Mô hình Stock-to-Flow (S2F), được sáng tạo bởi nhà phân tích PlanB, đã nhận được nhiều sự ngưỡng mộ ban đầu cũng như những lời chỉ trích sau đó.
Gần đây, người tạo ra mô hình nổi tiếng này đã công bố biểu đồ dài hạn mới nhất của mình có tên là Bitcoin Market Stages.
Kết luận chính của Bitcoin Market Stages là tiền điện tử lớn nhất đã bước vào một thị trường tăng giá mới vào đầu năm 2023. Như PlanB giải thích trong một video trên YouTube, mô hình mới chỉ dựa trên một biến số on-chain. Tuy nhiên, ông ấy không tiết lộ số liệu mà ông ấy đang đề cập đến.
Sau đó, nhà phân tích nói thêm rằng Bitcoin Market Stages không phải là một mô hình dự đoán hoặc định giá (ví dụ như Stock-to-Flow). Mục đích duy nhất của nó là cố gắng ước tính (phát hiện) Bitcoin đang ở giai đoạn nào của chu kỳ thị trường. PlanB nêu bật những lợi thế của mô hình mới của mình bằng các thuật ngữ đơn giản:
Đó là biểu đồ yêu thích của tôi sau Stock-to-Flow, vì nó rất đơn giản, trực quan và hữu ích.
Bitcoin Market Stages: Thị trường di chuyển theo chu kỳ
Tiền đề cơ bản của Bitcoin Market Stages là mọi thị trường (bao gồm cả tiền điện tử và Bitcoin) đều di chuyển theo chu kỳ. Hơn nữa, các chu kỳ này dựa trên sự tương đồng về toán học và fractal, không gì khác hơn là một biểu diễn định lượng của tâm lý con người.
Nhà phân tích tin rằng “những cảm xúc liên quan đến giai đoạn của chu kỳ có thể cho bạn biết điều gì đó hoàn toàn khác; do đó, điều quan trọng là phải biết bạn đang ở giai đoạn nào của chu kỳ”. Do đó, ý tưởng về biểu đồ Bitcoin Market Stages – để làm cho những người theo dõi ông ấy biết rằng thị trường thường cho thấy điều gì đó khác biệt về cơ bản với cảm xúc của chúng ta.
Mô hình mới của PlanB rất đơn giản và giả định rằng chu kỳ thị trường bao gồm 4 giai đoạn hoặc giai đoạn liên tiếp:
- Thị trường tăng giá sớm (màu xanh)
- Thị trường tăng giá muộn (màu xanh lá cây)
- Thị trường gấu sớm (màu vàng)
- Thị trường gấu muộn (màu đỏ)
Nhìn vào biểu đồ trên, chúng ta thấy rằng giai đoạn cuối của thị trường gấu kết thúc vào cuối năm 2022. Hơn nữa, nó đã hoàn thành chu kỳ thứ 4 liên tiếp, tính từ năm 2011. PlanB kết luận:
Chúng ta không bắt đầu một chu kỳ mới, vì vậy chúng ta hiện đang ở giai đoạn đầu của thị trường tăng giá.
Cập nhật Stock-to-Flow (S2F)
Ngoài việc trình bày biểu đồ mới của mình, PlanB cũng đang thảo luận về bản cập nhật của S2F nổi tiếng. Nó dựa trên các đợt halving lịch sử, trong đó đã có 3 đợt cho đến nay, trong khi đợt halving thứ 4 khác được dự kiến vào đầu năm tới.
PlanB giải thích rằng “halving dẫn đến sự khan hiếm của Bitcoin ngày càng tăng. Do đó, giá trị thị trường của BTC dự kiến sẽ tăng giữa các lần halving”.
Thật thú vị khi lưu ý rằng nhà phân tích nổi tiếng đã tạo ra ít nhất 3 phiên bản S2F trong những năm qua. Mô hình ban đầu được xuất bản vào năm 2019 và dựa trên định giá hàng tháng của BTC và sự khan hiếm của nó do các đợt halving tiếp theo tạo ra. Trong mô hình này, giá BTC hiện tại được ước tính là 55.000 USD.
Hai mô hình còn lại là S2F hàng năm và cái gọi là mô hình Stock-to-Flow Cross Asset (S2FX). Theo mô hình đầu tiên, giá trung bình của BTC trong chu kỳ hiện tại phải là 100.000 USD. Theo mô hình thứ hai, giá trung bình là 288,000 USD. Mặc dù mức giá đó khác biệt đáng kể so với giá hiện tại của Bitcoin, PlanB cho biết:
Tôi vẫn nghĩ rằng Mô hình S2FX, dựa trên vàng và bạc, về cơ bản là mô hình có giá trị nhất.
Tuy nhiên, ông ấy nói thêm rằng hiện tại, mô hình ban đầu là chính xác nhất. Nó dự đoán giá trung bình của Bitcoin trong chu kỳ hiện tại là 55.000 USD.
PlanB: Bitcoin sẽ tăng 100% vào năm 2024
Nhà phân tích giả định rằng trong tương lai Bitcoin sẽ khan hiếm gấp 2 lần so với vàng. Nếu điều này xảy ra vào một lúc nào đó, vốn hóa thị trường của nó cũng sẽ vượt qua vốn hóa thị trường của vàng. Tính đến thời điểm này, vốn hóa thị trường của vàng là khoảng 10 nghìn tỷ USD và lớn hơn khoảng 20 lần so với BTC.
PlanB lưu ý rằng giá Bitcoin hiện tại đang đảo ngược và tiếp cận các giá trị do mô hình đặt ra. Ông ấy tiếp tục nói thêm rằng mỗi khi halving xảy ra, giá BTC đã đạt chính xác các giá trị được giả định bởi mô hình Stock-to-Flow ban đầu. Halving được biểu thị bằng sự thay đổi màu sắc của các chấm hàng tháng từ màu xanh lam sang màu đỏ.
Nếu điều này lặp lại ở lần halving tiếp theo, Bitcoin sẽ tiếp cận khu vực 55.000 – 60.000 USD. Điều này tương đương với việc BTC tăng khoảng 100% so với định giá hiện tại.
Theo những dự đoán mới nhất, halving tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 5 tháng 4 năm 2024. Điều này có nghĩa là Bitcoin sẽ phải kiếm được khoảng 30.000 USD trong 12 tháng. Do đó, mức tăng trung bình hàng tháng của loại tiền điện tử lớn nhất phải là 2.500 USD/tháng.
