Các Nhà Phân Tích Cảnh Báo: Thị Trường Tiền Điện Tử Có Nguy Cơ Sụp Đổ Như Năm 2018
Thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn đầy biến động khi Bitcoin (BTC), sau khi chạm mức cao kỷ lục 109.000 USD, hiện chỉ còn giao dịch quanh mức 80.000 USD – thấp hơn ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Với bối cảnh nhiệm kỳ thứ hai tiềm năng của Tổng thống Donald Trump cùng các chính sách thuế quan mới gây xáo trộn thị trường toàn cầu, nhiều nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi: Liệu thị trường tiền điện tử có đang đứng trước nguy cơ sụp đổ giống như năm 2018?
Chu Kỳ Tiền Điện Tử: Lịch Sử Có Lặp Lại?
Một mô hình quen thuộc trong các chu kỳ tiền điện tử là việc các tổ chức lớn thu lợi nhuận, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ thường chịu thiệt hại. Trước đây, các tổ chức đã tận dụng chênh lệch lãi suất giữa DeFi và tài chính truyền thống để kiếm lời. Hiện tại, họ đang khai thác sự khác biệt giữa thị trường giao ngay và thị trường tương lai của Bitcoin, khiến các nhà giao dịch cá nhân gặp khó khăn trong việc cạnh tranh.
Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại có điểm khác biệt lớn so với năm 2018: sự xuất hiện của ETF Bitcoin. Dòng vốn khổng lồ từ các tổ chức đổ vào ETF đã giúp giảm bớt một số áp lực kinh tế. Dù các chính sách thuế quan của Trump làm thị trường rung chuyển và củng cố sức mạnh đồng USD, Bitcoin vẫn duy trì được các mức hỗ trợ quan trọng.
Nhà phân tích Rekt Capital cho rằng sự điều chỉnh của Bitcoin là một phần tự nhiên trong chu kỳ tăng giá. Trong đợt tăng giá gần đây, BTC đã trải qua nhiều lần thoái lui, với mức giảm mới nhất đạt -28%. Điều này củng cố quan điểm rằng sự sụt giảm là điều bình thường trong một xu hướng tăng mạnh.
Trong khi đó, chuyên gia tiền điện tử Michael Nadeau chỉ ra rằng lợi nhuận của Bitcoin đang giảm dần qua từng chu kỳ. Dữ liệu on-chain cho thấy các đỉnh MVRV của người nắm giữ dài hạn ngày càng thấp hơn. Cụ thể, mức tăng theo chu kỳ của Bitcoin đã giảm từ 80 lần vào năm 2017 xuống còn 20 lần vào năm 2021, và chỉ còn 6,6 lần vào năm 2025. Dù chưa rõ chu kỳ này đã đạt đỉnh hay chưa, dữ liệu cho thấy thị trường có thể đang tiến gần đến giai đoạn cao điểm.
Bitcoin Giảm Từ 109.000 USD Xuống 80.000 USD: Tín Hiệu Nguy Hiểm?
Sau khi đạt đỉnh 109.000 USD, Bitcoin hiện đang vật lộn ở mức 80.000 USD, nằm dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Năm 2018, trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, Bitcoin từng lao dốc 72% trong bối cảnh kinh tế tương tự. Liệu kịch bản này có tái diễn? Các nhà phân tích tại 10x Research tin rằng thị trường đang lặp lại các chu kỳ cũ.
Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng Bitcoin hiện tại đã mạnh mẽ hơn nhờ sự hỗ trợ từ các quỹ ETF và sự quan tâm ngày càng tăng từ chính phủ. Thậm chí, chính phủ Mỹ đang xem xét sử dụng dự trữ Bitcoin hiện có, điều có thể thay đổi cục diện thị trường.
Chu Kỳ Tiền Điện Tử: Từ Lạc Quan Đến Thực Tế
Chu kỳ tiền điện tử thường bắt đầu với sự lạc quan mãnh liệt, đẩy giá tăng vọt. Nhưng khi sự phấn khích lắng xuống, thực tế khắc nghiệt dần lộ diện. Vào năm 2017, Ripple (XRP) từng vươn lên vị trí thứ hai về vốn hóa, nhưng đến năm 2021, nó không thể lấy lại vị thế. Ethereum tỏa sáng trong chu kỳ gần nhất nhờ DeFi và NFT, nhưng đến năm 2025, sự chú ý chuyển sang Solana và các đồng tiền meme.
Hiện tại, phần lớn các loại tiền điện tử không gây ấn tượng. Solana đã giảm 59% từ mức đỉnh, hiện giao dịch trong khoảng 120-130 USD. Nếu phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này, Solana có thể tiếp tục lao dốc.
Liệu Thị Trường Có Thể Phá Vỡ Mô Hình Sụp Đổ?
Dù các tín hiệu cảnh báo xuất hiện, vẫn còn hy vọng rằng thị trường tiền điện tử có thể vượt qua giai đoạn khó khăn. Sự hiện diện của ETF Bitcoin và tiềm năng từ các chính sách mới của Trump có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng theo dõi các diễn biến kinh tế vĩ mô và dữ liệu on-chain để đưa ra quyết định sáng suốt.
Thị trường tiền điện tử năm 2025 đang đứng trước ngã rẽ quan trọng. Liệu Bitcoin và các altcoin có đủ sức mạnh để phá vỡ mô hình sụp đổ như năm 2018? Hãy cùng chờ xem!
